2025年05月21日行業(yè)資訊
ABS月報(2025-04)
本期回顧
本期產(chǎn)量52.2萬噸,較上期下跌8.1%,開工率下跌6.95%,產(chǎn)能利用率66.05%。2025年3月進(jìn)口量7.47萬噸,較上期漲7%,1 - 3月總進(jìn)口量同比跌8.3%;3月出口量2.64萬噸,較上期漲36.8%,1 - 3月總出口量同比漲60.5%。截至4月底,成品庫存量19.6萬噸,較上期跌0.51% 。
價格方面,本期ABS材料價格跌300 - 500元/噸,主要原料丁二烯跌1600 - 1700元/噸,苯乙烯、丙烯腈也下跌。5月成本預(yù)期微降,苯乙烯偏弱震蕩,丙烯腈或在7500 - 8000元/噸震蕩,丁二烯弱勢下行。
需求上,本期ABS材料需求低迷,4月國內(nèi)需求一般,預(yù)計進(jìn)口量變動不大。5月下游出口需求預(yù)期難扭轉(zhuǎn),終端企業(yè)庫存積壓,實際增量有限。雖5月白電排產(chǎn)較去年同期上漲,但終端以剛需為主,供大于求局面難改善。
成本
ABS材料主要原料為丁二烯、苯乙烯、丙烯腈。4月,華東市場丁二烯價格0.895萬元/噸;浙江市場苯乙烯價格0.7235萬元/噸,丙烯腈價格0.84萬元/噸。5月,江蘇現(xiàn)貨苯乙烯預(yù)計在0.7 - 0.74萬元/噸,丙烯腈在0.75 - 0.8萬元/噸附近震蕩,丁二烯在0.8 - 0.9萬元/噸左右。環(huán)比來看,丁二烯下跌19%,苯乙烯跌幅10.1%,丙烯腈跌8.7%。
價格變化主因:清明節(jié)期間及節(jié)后中美貿(mào)易戰(zhàn)升級,帶動原油及原料價格下跌;宏觀影響致丁二烯價格下跌1600 - 1700元/噸,純苯走弱帶動苯乙烯走低;4月裕龍新裝置投產(chǎn),市場供大于求。預(yù)計ABS下期成本下跌,因5月苯乙烯供應(yīng)增加、需求縮減,丙烯腈、丁二烯偏弱運(yùn)行。
供應(yīng)
本期產(chǎn)能利用率從上期73%降至66.05%,環(huán)比下降6.95%,4月中國ABS行業(yè)開工率與之相同,較3月下降6.95%,顯示行業(yè)生產(chǎn)活躍度降低,或暗示市場需求或生產(chǎn)環(huán)節(jié)有變動。4月國內(nèi)ABS行業(yè)產(chǎn)量環(huán)比3月下跌8.1%,2025年1 - 4月總產(chǎn)量216.3萬噸,較去年同期上漲32.98%(增加53.65萬噸)。本期產(chǎn)能為52.2萬噸,環(huán)比3月減少4.6萬噸,減幅8.1%。5月廠家產(chǎn)量預(yù)期微增,行業(yè)產(chǎn)量環(huán)比預(yù)計增加。不過,遼寧金發(fā)裝置5月15日 - 6月30日停車檢修,海江及金發(fā)5月有丙烯腈裝置計劃內(nèi)檢修,或影響ABS產(chǎn)量。本期開工率下跌主因市場供大于求。這些數(shù)據(jù)對采購與銷售人員意義重大,采購人員可評估原材料供應(yīng)與價格走勢,提前規(guī)劃策略;銷售人員可結(jié)合市場需求,調(diào)整銷售方案應(yīng)對波動。
需求
需求變化原因如下:一方面,宏觀經(jīng)濟(jì)偏空與關(guān)稅影響顯著。5月后家電出口市場萎縮,國內(nèi)需求不足;清明節(jié)期間及節(jié)后,中美貿(mào)易戰(zhàn)升級,帶動原油及原料價格下跌,4月裕龍新裝置投產(chǎn),競拍價格走低,市場供大于求,價格下跌300 - 500元/噸。另一方面,宏觀因素致原料丁二烯價格下跌1600 - 1700元/噸,純苯走弱帶動苯乙烯價格下滑。5月部分廠家裝置雖有檢修,但裕龍和浙江石化裝置開工提升,整體仍供大于求,客戶備貨意愿不足。
不過,下期需求有望上漲,5月白電排產(chǎn)較去年同期上漲,但終端企業(yè)庫存積壓及資金周轉(zhuǎn)壓力增加。4月國內(nèi)需求一般,變動不大。5月白電排產(chǎn)中,冰箱排產(chǎn)較上年同期下跌4.9%,空調(diào)、洗衣機(jī)增長,受美國關(guān)稅政策影響,下游出口需求預(yù)期難扭轉(zhuǎn),實際增量有限。本期市場需求低迷,4月國內(nèi)成交乏力,5月下游出口需求難改,終端庫存積壓。
預(yù)測
5月廠家產(chǎn)量預(yù)測達(dá)54萬噸,將上漲,但開工率下跌,產(chǎn)能利用率或降至63%。這對化工行業(yè)采購與銷售影響重大。產(chǎn)量上升,若需求增長不及供應(yīng),產(chǎn)品價格或下行;開工率與產(chǎn)能利用率降低,部分企業(yè)生產(chǎn)或遇阻礙。采購人員應(yīng)關(guān)注產(chǎn)量,合理規(guī)劃采購量防庫存積壓;銷售人員需提前布局市場策略,應(yīng)對價格波動與競爭加劇。
同時,原料價格將下跌,苯乙烯江蘇現(xiàn)貨價預(yù)計7000 - 7400元/噸;丙烯腈市場價格或至7500 - 8000元/噸附近;丁二烯主流價格8000 - 9000元/噸左右。因中美貿(mào)易戰(zhàn)升級、原料價格下跌、新裝置投產(chǎn)致供大于求,5月成本面原料價格預(yù)期微降,需求面仍供大于求,4月價格已跌300 - 500元/噸,預(yù)計節(jié)后價格偏弱運(yùn)行。預(yù)測市場需求低迷,5月白電排產(chǎn)雖較去年同期上漲,但受美國關(guān)稅政策影響,下游出口需求預(yù)期難扭轉(zhuǎn),整體供大于求格局不變,市場看跌居多,建議密切關(guān)注廠家預(yù)售、原料價格走勢和石化廠報價,保持觀望。
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