溴素月報(2025-04)

本期回顧

本期溴素產(chǎn)量5010噸，較上期（約4740噸）上漲5.69%，開工率上漲4.26%，產(chǎn)能利用率為34.89%（上期約30.63%）。上期進(jìn)口量6211噸，進(jìn)口均價約2407美元/噸。預(yù)計下期產(chǎn)量增至6000噸左右，較本期預(yù)計上漲19.76%，裝置產(chǎn)能利用率漲至42%左右，較本期預(yù)計上漲7.11% 。

4月溴素月均價格33358元/噸，主流價格24000元/噸，漲幅14000元；2025年3月進(jìn)口均價2436美元/噸，環(huán)比上漲1.2% 。4月原料價格窄幅整理，溴素生產(chǎn)成本整體穩(wěn)定。

5月溴素廠提量生產(chǎn)，現(xiàn)貨供應(yīng)稍漲，庫存迅速上行。4月溴素需求低迷，下游采購平淡，以剛需為主且抵觸高價；5月需求平穩(wěn)，以醫(yī)農(nóng)藥中間體剛需為主，需求預(yù)期增加。

成本

溴素主要原料為硫酸、液氯、硫磺。3月山東98%冶煉酸均價0.0492萬元/噸，4月漲至0.0527萬元/噸，環(huán)比上漲54.72%，同比上漲189.41%。4月山東液氯均價 -0.005萬元/噸，江蘇約 -0.01萬元/噸，環(huán)比上漲73% 。4月山東固體硫磺均價0.2435萬元/噸，下旬普光萬州價格為0.235萬元/噸 ，環(huán)比上漲42.31%，同比上漲153.65%。

4月溴素價格先漲后跌，月初貨緊價漲，中旬因下游抵制、產(chǎn)量及進(jìn)口增加價格承壓，月底貿(mào)易商恐慌出貨，價格斷崖下跌，月內(nèi)下游采購平淡，以剛需為主。5月溴素廠及海水溴素提量，進(jìn)口到港，下游需求平淡，供應(yīng)大于需求，預(yù)計價格下降，下游需求受進(jìn)口影響，處于供需博弈，廠家環(huán)保檢修、進(jìn)口延期也影響市場。預(yù)計溴素下期成本平穩(wěn)，因4月原料價格窄幅整理，生產(chǎn)成本整體穩(wěn)定。

供應(yīng)

本期溴素產(chǎn)能利用率從30.63%漲至34.89%，環(huán)比上漲4.26%，同比減少11%，預(yù)計5月漲至42%左右。4月國內(nèi)溴素產(chǎn)量5010噸，環(huán)比上漲5.69%，同比下跌23.96%，預(yù)計5月產(chǎn)量增加，當(dāng)裝置產(chǎn)能利用率升至42%左右時，產(chǎn)量或達(dá)6000噸左右。5月溴素廠提量生產(chǎn)，產(chǎn)量增速加快，庫存持續(xù)增加。本期產(chǎn)能約6000噸，因資訊未提及裝置檢修，目前無公司進(jìn)入檢修，產(chǎn)量不會因此下降。本期開工率上漲4.26%，主因溫度增加利于生產(chǎn)。預(yù)計5月因天氣回暖，國內(nèi)溴素裝置產(chǎn)能利用率漲至42%左右。

需求

需求變化原因如下：國內(nèi)需求不足，下游多為剛需采購，如四溴雙酚A行業(yè)月內(nèi)需求未改善。市場降價聲不斷，中旬下游抵制高價，月底貿(mào)易商恐慌低價出貨又遭下游集體抵制。5月下游需求受進(jìn)口影響仍以剛需為主，進(jìn)口資源補充引發(fā)供需博弈。同時，天氣轉(zhuǎn)暖，海水溴素提量生產(chǎn)，供應(yīng)增長，主力下游阻燃劑需求平淡但廠家供應(yīng)漸增，進(jìn)口量增加，供大于求，廠家?guī)齑嬖鏊偌涌欤鲐浵麡O。下期需求波動預(yù)測：5月天氣轉(zhuǎn)暖，下游醫(yī)農(nóng)藥中間體剛需穩(wěn)定，阻燃劑陸續(xù)開工，需求增加。4月需求端采購平淡，以剛需為主，較上期和去年同期均下跌；5月下游以醫(yī)農(nóng)藥中間體剛需為主，雖需求預(yù)期增加，但整體提振不明顯，較上期和去年同期上漲，供需失衡。4月市場需求低迷，先漲后跌；5月市場需求平穩(wěn)，主流價格預(yù)計穩(wěn)定。

預(yù)測

預(yù)計5月，廠家產(chǎn)量與開工率上漲，產(chǎn)量增至約6000噸，國內(nèi)溴素裝置產(chǎn)能利用率漲至42%左右。原料價格窄幅整理，溴素生產(chǎn)成本整體穩(wěn)定，不過鹵水溴成本支撐有限。

5月初溴素價格仍有下行空間，5月價格理性回落，產(chǎn)量增速加快，庫存持續(xù)增加。從供需看，下游抵制高價、產(chǎn)量及進(jìn)口增加、需求平淡等因素疊加，市場價格可能下跌。4月溴素市場先漲后跌，5月整體小幅下行可能性較大。

因5月溴素價格回落、庫存增加，供需博弈下價格或小幅下行。采購方建議觀望，關(guān)注進(jìn)口及需求變化；銷售方可依據(jù)庫存及市場變化，謹(jǐn)慎考慮出貨節(jié)奏，以防價格波動影響收益。預(yù)測5月溴素需求以醫(yī)農(nóng)藥中間體剛需為主，雖需求預(yù)期增加，但整體提振不明顯，供需失衡。